收入运行率(Revenue Run-rate）是什么？

什么是收入运行率？

收入运行率是财务业绩的指标，它将公司在特定时期（一周、一个月、一个季度等）的当前收入转换为年度数字以获得全年等价物。这个指标经常被快速增长的公司使用，因为即使是几个月前的数据也可能低估公司当前的规模。另一个术语是销售运行率。

通常，运行率使用当前财务信息（如当前销售额和当前收入）来预测绩效。由于它推断了当前的财务信息和业绩，因此隐含着一个假设，即当前的金融环境在未来不会发生重大变化。

收入运行率公式

运行率 = 期间收入 / #期间天数 x 365

收入运行率获取有关当前财务业绩的信息，并将其扩展到更长的时间段。请看以下示例：XYZ 公司在 2017 年第一季度的收入为 500 万美元。该公司的总裁想知道，如果情况没有改变，他的公司在今年剩下的时间里可能会产生多少收入。为此，他可以使用收入运行率。在这种情况下，XYZ 公司以每年 2000 万美元的收入运行率运营。

当一家公司使用当前可用的数据来预测全年的未来财务业绩时，该公司被称为年度化数据。上面的例子是数据年化的案例。

为什么公司使用收入运行率？

对于一家只经营了很短时间的年轻公司来说，收入运行率可以是一个非常有用的财务业绩指标。如果公司相对确定财务环境不会发生巨大变化，收入运行率可能是一个特别强大的工具。

新生公司在尝试为商业活动筹集资金时，还可以引用收入运行率或利润运行率数据。没有长期建立信用记录的公司可能会根据其收入运行率获得资金。当公司对其运营结构和管理进行重大改变时，收入运行率也会有所帮助。收入运行率可以用作基准，以查看这些变化是否改善了公司的财务业绩。

使用收入运行率的风险

#1 环境变化

与所有运行率数据一样，收入运行率做出了一个关键且通常不切实际的假设，即未来金融环境将保持相对不变。现代金融市场是极其不可预测和变化无常的，仅仅根据运行率类型的数字做出财务决策是极其愚蠢的。

#2 季节性

此外，即使我们忽略了金融环境突然变化的威胁，收入运行率和其他运行率类型的数字也可能非常具有欺骗性。

以季节性产业为例。由于寒假季节，零售商在 12 月份的收入和利润都大幅增长。

如果沃尔玛和塔吉特等零售商使用这一时期的收入和利润数据来构建收入运行率或利润运行率，那么他们的估计将被大大夸大。另一方面，如果他们在一年中较慢的季节计算他们的收入运行率，如果不考虑圣诞节高峰，将产生看似低的数字。

#3 公司业绩变化

收入运行率和其他运行率类型的数字通常是根据最新的可用数据构建的，通常不考虑可能导致公司财务业绩在特定时间点发生变化的事件。

例如，Microsoft、索尼和苹果等科技公司在发布新产品时往往会经历销售额和收入的增长。

如果这些公司仅根据新产品推出后一段时间的数据来构建运行率类型的数字，那么数据可能会有偏差。

收入运行率 – 示例

2017 年 1 月，云存储公司 Dropbox 宣布其收入运行率已超过 10 亿美元。根据该公司自己的私人估值，Dropbox的估值为100亿美元。任何未来的IPO都将受到收入运行率的影响。在此处详细了解 Dropbox 的运行率。

在财务建模中的应用

在为早期公司或初创公司类型构建财务模型时，通常构建月度预测。然后，需要使用收入运行率公式将其转换为年度术语。在我们的初创公司估值指标指南中了解更多信息。